Viuda de otra gran figura de la escena española como fue Francisco Rabal, un matrimonio de medio siglo (1950-2001), madre del director Benito Rabal y la actriz Teresa Rabal, y abuela del actor Liberto Rabal, Fue una gran figura del espectáculo español.

Balaguer debutó a los 13 años y dejó su puesto como primera actriz en la compañía Lope de Vega al promediar la década del 50 para dedicarse a su familia, no obstante tras la muerte de su esposo en 2001, volvió al teatro, cine y televisión, reseñó la agencia Efe.

En esta nueva etapa, Balaguer recibió el Premio Max del Teatro en 2012 y la Cruz de Sant Jordi en 2013, así como con otros cuatro premios de la Unión de Actores.

Más allá de sus numerosas apariciones en los escenarios de su país acredita más de 100 participacionesen el cine y la televisión, últimamente en series como "Gran Hotel", "La que se avecina" y "Olmos y robles".